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打击证券市场害群之马，保护投资者利益尤其是中小投资者的利益，一直是管理层监管工作的重中之重。这在《上市公司治理准则》中得到进一步的强化。

　　但长期以来，上市公司大股东侵害中小股东利益的问题普遍存在，如占用上市公司资金，欠付上市公司大量货款等等。一些上市公司资产重组之后，新任大股东不是花精力搞好公司的生产经营，而是把上市公司当成了“提款机”，想方设法掏空上市公司的资产。这些不良行为已经严重侵犯了中小股东的利益，损害了上市公司的形象，给证券市场的发展造成了不良影响。

　　中小股东的利益成为大股东鱼肉的对象，在我国证券市场并非偶然。由于我国的上市公司大多数是由国有企业改制而来，改制的不彻底，使公司的治理机制没有质的变化，公司的运作还停留在过去旧的模式。个别上市公司在决策方面仍然是大股东一言堂，董事会形同虚设。在一些上市公司中，董事、监事成了“花瓶”、“摆设”，而中小股东由于难以参与公司经营与决策，和大股东之间存在严重的信息不对称，其利益很容易受到侵害。

　　以上种种弊端都不利于公司的长远、健康、持续发展，也不能从根本上维护全体股东的长远利益。更重要的是，作为证券市场的基石，上市公司大股东侵害中小股东的利益，将会危及证券市场的稳定健康发展。因此，通过建立和完善上市公司的治理机制来保护中小投资者利益，已成当务之急。

　　值得注意的是，在这份《准则》内，中小股东的利益被摆到了前所未有的高度。如民事赔偿机制将逐步形成，前期呼声很高的股东大会累计投票制度也将建立，一直被视为灰色地带的大股东的信息披露也开始走进“阳光地带”。此外，控股股东和上市公司的“三分开”也进一步强化为“五分开”;征集委托投票权在《准则》中也有明文规定。

　　事实上，从去年年初以来，管理层就出台了一系列保护中小股东利益的政策措施，这些政策措施的制定和执行，虽然有力地扼制了大股东侵害中小股东利益现象的进一步发展，但由于自成体系，难免顾此失彼，而《治理准则》规范上市公司的条款，则比较全面、系统。

　　保护中小股东的利益不可能一蹴而就，这是证券市场发展的一项长期工作。《准则》的颁布虽为完善公司治理结构提供了新的手段，但要真正把保护中小股东利益落到实处，还有赖于外部环境的改善及相关措施的配合。

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